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一汽-大众奥迪销售事业部总经理石柏涛：奥迪在中国市场的成功，与改革开放政策密不可分每经记者 段思瑶 每经编辑 王可然1983年5月，北京汽车工业控股有限责任公司与戴姆勒·克莱斯勒公司、戴姆勒·克莱斯勒（中国）投资有限公司签署了“北京吉普”的经营合同以及合资章程后，“合资车企”这种特殊的企业形态在中国市场诞生。

责任编辑：张义凌【方正策略】政策和流动性改善推动超跌反弹来自微信公众号：策略研究◆市场观点◆政策和流动性改善推动超跌反弹本周市场先抑后扬，周五在理财和资管新规落地的影响下，市场大幅反弹。从后续演绎来看，在经济确定缓慢回落的情形下，流动性的改善以及政策的预调和微调将主导超跌反弹。政策方面，政策预调微调已经开启，货币政策出现拐点后，存在进一步松动的迹象和可能。7月底的政治局会议定调下半年经济、货币政策，预计政策预调微调的基调将持续。流动性方面，4月份以来各项利率明显回落，较一季度的最高点回落幅度在100个bp左右。信用债方面，企业债发行利率7月份确认下行，18日央行窗口指导银行增配中低等级信用债之后，后半周各等级信用债收益率显著下行。银行理财和资管新规细则落地后，非标资产的接续以及表外资产回表问题均有缓冲措施，理财新产品将加速推出，有利于流动性的进一步改善。后续可关注两条市场主线：一是自主可控领域，在长期性贸易战大背景下，国内更加重视核心技术的自主能力，政策支持力度和政府采购力度将加大，细分行业包括计算机、软件、芯片、半导体、高精密度机床、医疗服务和器械等；二是估值与业绩相对匹配的行业，尤其在目前业绩预告集中披露的时间节点下，包括食品饮料、石化、建材、钢铁等。

全美地产经纪商协会（NAR）21日发布的统计数据显示，今年4月美国成屋销售年化总数为519万户，逊于预期的535万户和3月前值521万户，继续从今年2月所创的11个月最高水平回落。此外，美国4月份零售销售额经季节因素调整后环比下降0.2%；4月份，在工业产值中占比最大的制造业产值环比下降0.5%。此外，美国4月CPI环比折算年率上升2.0%，美国4月核心CPI环比折算年率上升2.1%。业内人士指出，从整体看，美国CPI同比自2018年11月以来再次站上2.0%，处于美联储货币政策目标的中枢位置，美联储并无必要对既定的货币政策路径进行调整，未来一段时间大概率仍将维持目前的基准利率不变。

目前，东南亚主产国天气条件尚可，未见极端天气迹象，在一定程度上保障了橡胶产量的顺利增长。与此同时，步入10月，国内主产区新胶产出也会达到一个小高峰，预计入库量继续增加。然而，眼下，国内橡胶库存居高不下。截至10月12日，上期所天然橡胶注册仓单接近52万吨，总库存超过58万吨。市场传言，青岛保税区橡胶现货库存意外下滑，截至2018年9月30日，库存下降23%，至16.29万吨，但即使数据确实，依然比2016年同期的9.19万吨高出77.25%，只比2017年同期的18.93万吨低13.95%，仍高于近5年的均值4.4%。可想而知，未来橡胶市场供应无虞。

目前我国对个人购汇实行便利化额度管理，每人每年等值5万美元额度。需要注意的是，长期以来公众对此规定存在误区，认为每人每年只能购汇5万美元。实际上，5万美元并不是结汇和购汇的限额，只是便利化的限额，在此额度内可以直接凭身份证件办理，超过5万美元，可以凭有交易额的真实性证明材料进行办理。

银行卡借记卡发卡量整体放缓，过去从右边图表可以看到，借记卡中2017年大概是8%，但是同比相应来说放缓了5%。从信用卡具有信贷功能卡片，信用卡法卡数量比较快，2017年整个增数同比增长26%，在这里我们也可以看到一个很明显的现象，从银行卡总体量增数基本保持放缓，但是从信用卡本身和借记卡之间已经形成了一个明显的“剪刀叉”。