sy12god@gmai1

除目标日期基金外，还有另外一种养老基金常用模式——目标风险基金，其投资逻辑相对简单，目标就是在不同时间上保持资产组合的风险恒定。基金管理者人确保基金的风险等级始终维持在预设水平，因此，该模式通常采用长期固定的资产配置比例。由此可见，目标日期基金这一模式，对于国内基金公司较为新颖，随之而来的便是，因不为人熟知，推广难度较大。据悉，南方、国泰、汇添富、易方达等公司已上报目标日期型基金。

收益率不具吸引力，也导致FOF 基金规模缩水，整体规模不及首次募集之时。可以说，FOF基金是高开低走。深圳某基金公司人士认为，FOF基金表现欠佳可能会影响到今后按规定要采取FOF模式的养老目标基金销售。仍抱希望养老基金毕竟由基金公司设计推广，就算走稳健的路子，也不可能避开权益类投资。目前正值A股疲弱，新基金销售普遍困难，基金行业正处于“好做不好卖”的阶段，养老基金在此时问世，想获得市场热捧难度不小。

打破金融刚兑，长期利好实体！——如何看待包商银行被接管？姜超宏观债券研究姜超 朱征星 杜佳重要提示：《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过本微信订阅号发布的观点和信息仅供海通证券（600837）的专业投资者参考，完整的投资观点应以海通证券研究所发布的完整报告为准。若您并非海通证券客户中的专业投资者，为控制投资风险，请取消订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。

支撑安图生物经营业绩稳定增长的是其持之以恒进行研发。这从其每年支出的不菲研发费用可以管窥。2011年至2018年，公司研发支出从0.21亿元增长至2.17亿元，8年间，除2015年研发费用占营业收入的比重略低于10%外，其余7年均超过10%。今年上半年，其研发费用同比增长超过50%，研发费用占营业收入的比重达到11.79%。

野村估计，下一轮加P期会是明年中，要看银行资金成本及银行整体结余，在加息周期下，野村认为地产股选股要小心，要考虑股息吸引情况、公司是否愿意增派息及业务是否够多元化，包括写字楼及商场等。野村较看好中环写字楼收租股多于零售及住宅业务，该行看好太古地产（01972）、长实（01113）及新世界（00017），后两者于加息环境下业务有防守性。

该行称，公司将自2018年11月2日起，对客人征收燃油附加费，短程每程为146元，长程每程为652元。以去年乘客量为参考，预期可带来额外55亿元的收入，相等于去年8%的客运收入，接近足以抵销今年以来燃油价格每桶升约15美元。瑞银认为，转嫁幅度比预期高。该行维持国泰目标价16元，现价处于全球金融危机以来最低，估值吸引。